Bitcoin: Quel est le prix du bitcoin en 2018? – investir sur crypto

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Actualité bitcoin


Si la fille de Jerry Brito avait attendu plus longtemps pour sortir, elle aurait peut-être été quelqu'un d’autre. En novembre, alors que Brito arpentait l'hôpital pendant 23 heures pendant que sa femme était dans la salle d'accouchement, il proposa un autre nom pour le bébé: «Dix mille».

Directeur exécutif fondateur du centre à but non lucratif Coin, Brito Brito avait passé des années à défendre Bitcoin, affirmant que la crypto-monnaie et la technologie qui la sous-tendait bouleverseraient considérablement notre économie, transformant le monde dans lequel nous sommes tous nés. Maintenant, Brito était sur le point de réaliser deux rêves de longue date. Même si sa femme a commencé à travailler quelques jours après Thanksgiving, Bitcoin était lui aussi en train de décoller. D'une valeur de 950 dollars au début de l'année, son prix a dépassé les 9 000 dollars alors que Brito attendait dans la maternité. Cela expliquait pourquoi sa fille prenait son temps, il a commencé à dire: "Ce bébé ne veut pas naître dans un monde où le Bitcoin ne coûte pas 10 000 $."

Hélas, le prix n’était que de 9 600 dollars lorsque la fille de Brito est arrivée au début du 27 novembre; les parents sont allés avec un nom différent. Mais Bitcoin a cassé 10 000 dollars la nuit suivante. Et au cours des 10 premiers jours du nouveau-né sur Terre, il a plus que doublé, atteignant 20 000 $. Au total, Bitcoin a connu une augmentation d'environ 20 fois depuis le début de 2017, dépassant pratiquement tous les investissements classiques.

Pour les vrais croyants, la montée en flèche a récompensé une foi profonde. «C’est toujours évident pour moi que cette technologie est aussi profondément révolutionnaire que l’Internet a été et reste», déclare Brito. Mais le pic de Bitcoin a également représenté la prochaine phase de la révolution. Les investisseurs moins prévoyants, craignant de rater l’occasion de leur vie, avaient plongé dans la devise, provoquant une frénésie. «Si Bitcoin réussit, mon fils n’en aura pas l’occasion, et certainement pas le fils de mon fils», déclare Martin Garcia, directeur général de Genesis Trading, le seul courtier agréé américain de Bitcoin. «Une fois que c’est réussi, c’est un investissement ennuyeux, c’est un moyen de transférer de l’argent dans le monde entier.» Et «ennuyeux» ne vous rapporte pas 1 800% en un an.


Aller vers le courant dominant

Bitcoin a déjà provoqué l'hystérie. En 2013, son prix a été multiplié par 85; il s'est écrasé l'année suivante après un piratage de l'échange Mt. Gox a secoué la confiance de nombreux dévots au début. Ce n’est pas avant 2017, cependant, que Bitcoin a atteint un point critique de sa popularité. En novembre, Coinbase, l’un des plus importants marchés boursiers américains en Bitcoin, avait enregistré quelque 12 millions de clients, dépassant ainsi le nombre de comptes du courtier Charles Schwab (SCHW), âgé de 46 ans. En quelques semaines, l’application Coinbase est devenue celle de l’iPhone la plus téléchargée. Au moment de mettre sous presse, Bitcoin, qui était jadis en grande partie le fantasme d’un insurgé, valait environ 300 milliards de dollars en argent réel.

«Nous vivons la plus grande opportunité de génération de richesse du siècle et les gens veulent y participer», a déclaré Meltem Demirors, directeur du développement chez Digital Currency Group. DCG supervise un portefeuille de crypto-devises comprenant 1% de l'offre totale de Bitcoin. Il investit également dans des startups travaillant sur des blockchains, des outils comptables utilisant des réseaux d'ordinateurs pour soutenir collectivement des grands livres de transactions partagés et mutuellement confiants, sans faire appel à aucune institution extérieure en tant qu'intermédiaire.

L'appel de cette technologie est alimenté par un malaise géopolitique. Depuis sa création en 2009, Bitcoin s'est nourri de la méfiance persistante à l'égard des institutions créées par la crise financière. Et, de même que le sentiment populiste s'est répandu à l'Ouest, l'attrait d'une monnaie décentralisée a échappé à l'emprise des gouvernements et des banques. Le prix de Bitcoin a bondi après le vote du Royaume-Uni sur le Brexit en 2016 – et encore une fois lorsque Donald Trump a remporté la Maison-Blanche. Combinez de telles augmentations avec des attaques de ransomware exigeant un paiement en Bitcoin et des acheteurs de pays comme le Venezuela cherchant un refuge contre l’hyperinflation, et l’importance de Bitcoin a pénétré dans la conscience publique comme jamais auparavant.

De gauche à droite: Neilson Barnard — Getty pour le New York Times; Aaron P. Bernstein — Reuters; VCG via Getty; Rebecca Greenfield

"Certaines personnes se tournent vers elle pour se protéger de la catastrophe, tout comme elles se tournent vers l'or", déclare Chris Burniske, cofondateur de la société de capital-risque Placeholder et co-auteur de Cryptoassets, un nouveau guide de l’investisseur. "Il y a tellement de munitions" qui nourrissent ce mouvement, reconnaît Mike Novogratz, un ancien milliardaire ancien gestionnaire de fonds de couverture, qui détient désormais 30% de sa valeur nette dans Bitcoin et d'autres crypto-monnaies. Chaque échec d'établissement renforce la thèse; Après des débâcles comme le scandale des faux comptes de Wells Fargo, il demande: "Je suis censé faire confiance à ces banques f-king?"

Faites-leur confiance ou pas, les banques et les gestionnaires d'actifs sont prêts à se ruer sur Bitcoin. «Wall Street vient juste de commencer à faire ses preuves», déclare Tyler Winklevoss, PDG et cofondateur de Gemini, dont l'échange de crypto-monnaie s'est associé à un plus traditionnel, CBOE, sur les contrats à terme de Bitcoin en décembre, offrant ainsi aux géants institutionnels un moyen de participer. "C'est le bas de la première manche."

Les sceptiques voient un mélange familier d'euphorie du nouveau paradigme et de manie de s'enrichir rapidement, avec une fin malheureuse qui se profile. «On dirait que la bulle Internet se reproduit ou que le logement se reproduit», prévient Robert Shiller, économiste lauréat du prix Nobel d'écriture qui a littéralement écrit le livre sur le sujet. (Shiller, qui prévoyait ces accidents, raconte Fortune il envisage une quatrième édition de son Exubérance irrationnelle, mis à jour pour inclure l’engouement pour la crypto-monnaie.)

Néanmoins, pour l’instant, la ruée des optimistes se poursuit, damnation des économistes et des calamités éventuelles. Alors que les investisseurs s’assemblent de Main Street à Wall Street, la question est la suivante: l’augmentation de Bitcoin est-elle plus qu’une ruée éphémère?


Pourquoi Bitcoin a grimpé

En août 2010, près de deux ans après avoir conçu Bitcoin dans un livre blanc, Satoshi Nakamoto, le créateur pseudonyme du projet, n’a pas encore été identifié, a proposé une expérience de pensée. "Imaginez qu'il y ait un métal de base aussi rare que l'or", a écrit l'inventeur dans un fil de discussion sur un forum Bitcoin en ligne. Le métal imaginaire ne serait "utile à aucune fin pratique ou ornementale", a écrit Nakamoto, mais aurait "une propriété spéciale et magique: [It] peuvent être transportés par un canal de communication. "

Nakamoto décrivait un analogue physique à Bitcoin et son objectif était de résoudre un paradoxe fondamental de la monnaie: comment évaluer la valeur de la monnaie en tant que moyen d'échange alors que sa valeur réside uniquement dans le fait d'être un moyen d'échange? La réponse simple: c’est surtout subjectif. Peut-être une offre limitée et une portabilité instantanée suffiraient-elles à justifier une valeur marchande pour la substance magique de Nakamoto. Peut-être que les spéculateurs, "prévoyant son utilité potentielle pour l'échange", parieraient là-dessus. "J'en voudrais certainement", taquina le philosophe.

Les investisseurs en ont voulu aussi, même si l’utilité de Bitcoin reste largement théorique. Alors que certains défenseurs rêvent que le Bitcoin devienne la première monnaie universelle, supplantant les banques centrales et remplaçant les cartes Visa et Mastercard, ses éléments informatisés sont, au mieux, équivalents à «l'or numérique». Ils sont bons pour garer de l'argent – quoi Les économistes appellent une «réserve de valeur», mais impossible pour les paiements, déclare Matt Huang, partenaire de la société de capital-risque Sequoia. "Le récit populaire autour de l'utilisation de Bitcoin pour acheter du café ou une pizza est un rêve en ce moment."

Nicolas Rapp

Fred Ehrsam, ex-président de Coinbase, souligne à quel point cette "monnaie magique sur Internet" est inhabituelle dans la pratique. "Ce qui lui donne de la valeur, ce sont les autres qui lui donnent de la valeur, ce qui est une chose étrange à comprendre." Étrange, mais à peine inédit: Comme le papier vert sur lequel notre économie est construite – et l'or et l'argent qui la précèdent —Bitcoin a de la valeur parce que nous en décidons collectivement. "Et si suffisamment de personnes sont d'accord", ajoute Huang, "alors la bulle ne peut que persister".

Pour justifier l’immense progression de Bitcoin, des taureaux tels que les jumeaux de Winklevoss se réfèrent à la loi Metcalfe, qui stipule que la valeur d’un réseau augmente de façon exponentielle avec chaque participant supplémentaire. Tyler et son frère Cameron sont entrés dans la scène nationale après avoir poursuivi en justice le PDG de Facebook, Mark Zuckerberg, leur camarade de classe à Harvard, pour avoir volé leur plan d'affaires. En Bitcoin, ils ont trouvé un second acte lucratif. Après avoir investi une partie de leur règlement Facebook de 65 millions de dollars dans la crypto-monnaie il y a quelques années, les jumeaux seraient récemment devenus des milliardaires. «L’argent est à bien des égards le réseau social ultime», déclare Tyler. "C’est un média de valeur qui nous relie tous."

Bitcoin bénéficie également de la reconnaissance de la marque partagée par les innovateurs qui arrivent tôt et dominent rapidement, comme Google dans les recherches, Facebook dans les réseaux sociaux et Amazon dans le commerce électronique. «Le bitcoin est plus contagieux que toutes les autres crypto-monnaies, car c’est le premier à s’être déplacé», explique l’économiste Yale Shiller. "Tout comme Harvard est considérée comme la plus prestigieuse des universités car c’était la première" aux États-Unis.

Le taux de paiement unique défini par Bitcoin, qui récompense les «mineurs» pour la prise en charge du réseau avec leur ordinateur, contribue également à le rendre plus précieux. Les prix de produits de base tels que le maïs, le pétrole ou l’or baissent souvent lorsque les producteurs extraient l’offre pour répondre à la demande, créant un excès par inadvertance. En revanche, l’offre de Bitcoin est fixée à tout jamais, par code informatique, à un total de 21 millions de pièces (dont environ 80% ont été produites). Et rien ne fait monter les prix comme la rareté.

Lire la suite: 5 questions brûlantes pour les investisseurs Bitcoin en 2018

Aux yeux de certains partisans, ces avantages se traduisent par un potentiel de hausse pratiquement sans contrainte. Le pionnier de la cybersécurité, John McAfee, a récemment défini un objectif de prix d'un million de dollars pour Bitcoin d'ici 2020 (révisé à la hausse, passant de 500 000 dollars). D’autres pensent que la valeur marchande pourrait correspondre à celle de l’or, qui s’élève à 9,7 billions de dollars, soit environ 460 000 dollars par pièce.

Néanmoins, même les plus grands commanditaires de Bitcoin reconnaissent la possibilité que la valeur de la crypto-monnaie puisse chuter – si, par exemple, les autorités de contrôle en Chine ou aux États-Unis décident de l'interdire de manière efficace, ou si une blockchain meilleure et plus fonctionnelle la remplace. Ce ne serait certainement pas le premier engouement rapide. «Je les considère comme des Beanie Babies high-tech ou des tulipes du XXIe siècle», déclare Robert Hockett, professeur de droit à Cornell, qui a acquis une notoriété après la crise financière en proposant aux villes d'utiliser un «domaine éminent» pour racheter des prêts hypothécaires sous-marins. Hockett voit des échos de ce désastre à Bitcoin-Mania. Après qu’un organisme de réglementation des valeurs mobilières a averti que des emprunteurs contractaient des emprunts hypothécaires pour spéculer sur Bitcoin, il a noté l’ironie: "C’est presque comme si le farceur cosmique nous tirait les jambes aussi fort que possible."

Hockett pense que la technologie blockchain va changer la donne. Mais il ne comprend pas la fascination que suscite Bitcoin, étant donné ses nombreux défauts. En tant que crypto-monnaie d'origine, Bitcoin souffre des inconvénients typiques de la technologie de première génération. Les transactions manquent d'intimité et les frais vont généralement jusqu'à 20 dollars, même pour les transferts de petites sommes. Les pirates envahissent le monde. Et l'ensemble du réseau ne peut actuellement traiter, au plus, que sept transactions par seconde, par rapport aux milliers de transactions traitées par Visa et Mastercard au cours de la même période. "C’est un peu comme miser uniquement sur Betamax lorsque la nouvelle technologie vidéo a été mise en ligne dans les années 1980", déclare Hockett.

Jim Rickards, stratège en chef chez Meraglim, une société d'analyse financière, considère Bitcoin avec le même fatalisme. "Je suis extrêmement optimiste pour l'avenir" des blockchains, mais il considère le bitcoin comme un néandertalien, une impasse évolutive. "


Une espèce menacée?

Quand les scientifiques britanniques ont découvert l'ornithorynque à la fin du 18ème siècle, ils ont suspecté un canular. L'animal ne faisait pas partie de leurs catégories taxonomiques conventionnelles. Cela ressemblait à une taupe, mais il y avait un bec de canard, une queue de castor et des pieds de loutre. De plus, il était venimeux et pondait. Néanmoins, «après un examen très minutieux, ils ont déclaré:« C’est réel! »», Déclare Spencer Bogart, responsable de la recherche à Blockchain Capital, une société de capital-risque dédiée aux cryptomonnaies et à la technologie associée.

Bogart déploie une analogie favorite: «Tout comme l’ornithorynque n’est pas bon pour être un reptile, un castor, un canard ou une loutre, il est excellent pour être un ornithorynque; Bitcoin n’est pas bon pour être une devise, une marchandise ou une entreprise de technologie financière, mais c’est génial pour être Bitcoin. Il crée sa propre catégorie et sa propre classe d’actifs. "

Lorsque des sceptiques rejettent Bitcoin, des taureaux comme Bogart se font entendre. Contrairement à l'or, Bitcoin n'est pas statique. Le code du logiciel est en développement constant. Ses fonctionnalités peuvent être peaufinées, améliorées et intégrées à de nouvelles itérations, avec le potentiel de débloquer de la valeur de manière encore inimaginable. Par exemple, de nombreux fans de Bitcoin ont de grands espoirs dans le «Lightning Network», une amélioration conçue pour permettre des paiements plus rapides. Si Bitcoin, dans son évolution, acquiert une utilité plus convaincante – rendre les paiements transfrontaliers rapides et bon marché, par exemple, ou activer les contrats «intelligents» qui encodent les relations commerciales et déboursent automatiquement les paiements, les détenteurs de participations dans la monnaie finie pourraient en trouver d'autres. les utilisateurs potentiels, peut-être même les sociétés les plus rentables, réclamant d'acheter auprès d'eux.

Pour beaucoup, c'est une raison suffisante pour jouer au long jeu. La plupart des premiers investisseurs semblent faire exactement cela. Les personnes qui détiennent Bitcoin depuis au moins trois ans – ce qu’on appelle les HODLers, un nom qui provient d’une faute de frappe pour «tenir» sur un forum en ligne – sont en grande partie encore HODLing. Leurs Bitcoins ne représentaient que 4% des Bitcoins déplacés en 2017 vers des échanges de crypto-monnaie, selon une étude fournie à Fortune par Chainalysis, une firme de criminalistique numérique. Étant donné que le fait de passer à une bourse est un indicateur approximatif de l’intention de vendre, on peut en déduire que la grande majorité garde sa fortune de réserve.

Bien sûr, il existe de nombreuses raisons d’attendre l’attentisme avec Bitcoin – du fait qu’il pourrait valoir double de demain, au fait qu’il existe actuellement peu de moyens non spéculatifs de le dépenser ou de l’utiliser. Le géant de la gestion de patrimoine Fidelity, pour sa part, permet aux employés d’acheter le déjeuner avec Bitcoin à la cafétéria de la société, mais jusqu’à présent, le programme n’a pas été réussi. Après tout, payer 5 $ en Bitcoin pour un sandwich aujourd'hui équivaudrait à payer 100 $ à Noël prochain. Personne ne sait.

De gauche à droite: Misha Friedman — Bloomberg via Getty; Brian Snyder — Reuters; Michael Nagle — Bloomberg via Getty

Le problème est là: si une crypto-monnaie est trop volatile pour être dépensée, cela ne peut pas être une devise utile. D'un autre côté, si elle se stabilisait un jour et devenait largement utilisée, ses prix flambaient en flèche; ce sera l’investissement "ennuyeux" que craint le courtier Martin Garcia. Soit le résultat – preuve que Bitcoin ne peut pas fonctionner comme une devise, soit la preuve qu'il le peut – pourrait aspirer de l’argent spéculatif hors de Bitcoin et précipiter un crash douloureux. Pendant ce temps, si les HODLers sont assis sur des Bitcoins jusqu'à ce que la devise atteigne des fonctionnalités étendues, combien de temps seront-ils prêts à attendre? «Si trois ans deviennent 10 ans, le marché s'effondrera», déclare l'investisseur Novogratz. Et dans l’un ou l’autre de ces scénarios, la nature décentralisée de Bitcoin signifie qu’il n’ya que peu de leviers, voire aucun autre, que les régulateurs (ou quiconque) peuvent tirer pour placer un plancher sous l’implosion de Bitcoin.

Néanmoins, les grands joueurs ont décidé que ces risques valaient bien la peine d’être pris. Les bulles éclatent généralement après que «l'argent muet» chasse l'argent intelligent, mais jusqu'à présent, ce sont principalement les particuliers et les petits investisseurs qui sont à l'origine du phénomène Bitcoin. Bien que les gens puissent acheter des fractions de Bitcoin par tranches de 1 USD seulement sur les bourses de crypto-devises, les investisseurs institutionnels se sont en grande partie vus interdits en raison d’obligations fiduciaires et de conformité aux obligations relatives à la conservation des actifs.

Maintenant, cela commence à changer. Des sociétés telles que Coinbase et BitGo lancent des produits destinés aux gros investisseurs, même les fonds spéculatifs les plus assidus et les gestionnaires de patrimoine souverains frappent à la porte. Goldman Sachs (GS) envisagerait de lancer une opération de trading Bitcoin. (Le seul investissement de la banque en matière de crypto-monnaie à ce jour, une start-up appelée Circle, exploite déjà un pupitre de négociation.) Selon les spéculateurs, l'afflux d'argent intelligent pourrait éclipser toute la richesse actuellement investie dans Bitcoin, soit théoriquement plus que doubler la valeur marchande. d'un seul coup.

Et il ya une autre raison de croire que Bitcoin peut augmenter encore plus avant que la gravité ne retombe en valeur. Historiquement, certaines des bulles les plus mousseuses ont été relativement confinées: la bulle de tulipe néerlandaise du XVIIe siècle a laissé peu de dommages collatéraux au-delà des Pays-Bas; la bulle Internet a fait exploser la Silicon Valley, mais les marchés boursiers internationaux ont rebondi relativement rapidement. Aujourd'hui, toutefois, n'importe qui dans le monde peut acheter du Bitcoin, y compris des peuples non bancarisés, de l'Afghanistan au Zimbabwe, qui n'avaient jamais eu accès aux marchés des capitaux auparavant. "Le fait qu'il s'agisse de notre première manie mondiale", ajoute Novogratz, "en fera la bulle la plus spéculative de notre vie."


Et après

Pour ces raisons et bien d’autres, dit Novogratz, «il ne serait pas fou si la bulle de cryptographie atteignait 10 000 milliards de dollars, et c’est 20 fois plus que ce qu’elle est aujourd’hui». En comparaison, ajoute-t-il, les actions du Nasdaq atteignent une valeur marchande supérieure. que 6 000 milliards de dollars avant l'éclatement de la bulle Internet, ne tenant pas compte de l'inflation.

Bien entendu, le Nasdaq incluait Microsoft (MSFT), Intel (INTC) et de nombreuses autres sociétés qui étaient des sociétés bien établies, avant et après le crash. Bitcoin, pour le moment, reste un ornithorynque d'une valeur non prouvée. Même le PDG de Coinbase, l’un des plus gros bénéficiaires de la manie, a des préoccupations à ce sujet. "Nous sommes probablement dans une bulle", confie Brian Armstrong à Fortune suite à une récente réunion à mains nues. Alors que la valeur de marché totale de toutes les crypto-monnaies dépassait largement les 500 milliards de dollars et que peu d'occasions de les utiliser réellement, Armstrong s'inquiète de ce que «nous n'avons pas vraiment gagné la valeur de ce demi-billion de dollars». Néanmoins, selon son expérience, chaque fois Le prix de Bitcoin a grimpé, la valorisation s'est stabilisée à un plateau plus élevé, même après des crashs.

Plus les prix de Bitcoin seraient supérieurs à ceux de ses capacités, ont indiqué les taureaux, plus il était probable que sa technologie rattrape le battage médiatique. «Les spéculations financières qui se déroulent… sont tellement importantes pour le développement d’infrastructures», déclare Demirors du groupe Digital Currency. Gusher incite les programmeurs et les hommes d’affaires à consacrer du temps et des efforts à des projets liés au Bitcoin. Déjà, des zélateurs clairvoyants apportent de nouvelles richesses à l’économie de la crypto-monnaie, en créant des entreprises axées sur les chaînes de blocs, comme les jumeaux de Winklevoss, ou en lançant des fonds de couverture spécifiques à la crypto-monnaie, comme le fait Naval Ravikant, le fondateur de AngelList. Il faut de l'argent pour faire de l'argent.

Encore une fois, plus il y a de richesse dans Bitcoin, plus les responsables de la maintenance peuvent adopter une approche conservatrice pour la mettre à jour. Cela pourrait représenter une opportunité pour les autres crypto-pièces de déjouer leur prédécesseur. "Je pense que la part de marché de Bitcoin est une tendance à la baisse à long terme, car de nombreuses autres technologies intéressantes sont en cours de création", a déclaré Olaf Carlson-Wee, fondateur du fonds de cryptage Polychain Capital. Il ajoute: "En règle générale, je ne parie jamais contre les crypto-monnaies."

Pour Jerry Brito de Coin Center, l’avenir de Bitcoin ne concerne pas seulement le potentiel de rendements illimités, mais la promesse que sa fille grandira dans un monde meilleur. "C’est un monde où vous pouvez garder votre argent en sécurité … où vous pouvez échanger avec n’importe qui d’ailleurs dans le monde", dit-il. De ce point de vue, l’attrait de Bitcoin n’est pas l’argent en soi, mais la technologie. C’est peut-être pour cette raison que Brito insiste sur le fait que le nom que son épouse et lui-même ont finalement choisi pour le bébé n’a aucune importance fiscale. Ils l’appellent Penny, mais c’est un raccourci pour Penelope.

Une version de cet article a été publiée dans le numéro du 1er janvier 2018 de Fortune avec le titre «Jusqu'où ira Bitcoin?»



Traduit depuis https://fortune.com/2017/12/21/bitcoin-price-value-prediction-bubble/

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